Investasi dan aktivitas manufaktur melambat menjelang kemungkinan peralihan siklus bisnis karena Federal Reserve mempertimbangkan penurunan suku bunga akhir bulan ini.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) S&P Global turun ke level terendah dalam delapan bulan, mencapai 47,9 pada bulan Agustus, turun dari 49,6 pada bulan Juli.

S&P melaporkan pemangkasan produksi untuk pertama kalinya sejak Januari.

“Arus masuk pesanan baru turun pada bulan Agustus pada tingkat tertajam selama 14 bulan, sementara pesanan ekspor menurun pada tingkat tertajam selama setahun,” demikian laporan firma riset pasar tersebut.

Indeks pembelian dari Institute for Supply Management meningkat pada bulan tersebut tetapi gagal memenuhi ekspektasi, mencapai 47,2 dari 46,8 pada bulan Agustus.

Responden survei dari sektor kimia mengatakan ada “perlambatan yang nyata dalam aktivitas bisnis. Rasionalisasi staf dan produksi telah dipicu. Optimisme sebelumnya tentang pertumbuhan di masa depan telah pupus.”

Pasar saham anjlok signifikan akibat berita tersebut, dengan Dow Jones Industrial Average dari saham-saham utama AS anjlok lebih dari 450 poin dalam perdagangan Selasa pagi. Indeks S&P 500 turun lebih dari 1,5 persen.

Perekonomian AS kemungkinan berada pada titik kritis menyusul peningkatan pengangguran pada bulan Juli, yang naik menjadi 4,3 dari 4,1 persen, yang memicu indikator resesi penting yang disebut aturan Sahm.

The Fed telah mempertahankan suku bunga antara 5,25 dan 5,5 persen selama setahun terakhir karena ekonomi telah berkembang pesat selama pemulihan pascapandemi. Namun, biaya pinjaman yang tinggi tampaknya telah berdampak pada kondisi ketenagakerjaan, dan The Fed secara luas diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga pada bulan September.

Pasar memperkirakan penurunan seperempat poin daripada penurunan setengah poin dengan probabilitas 63 persen versus 37 persen, menurut harga kontrak berjangka yang diukur oleh algoritma FedWatch CME Group.

Kelesuan juga terjadi di pasar komoditas, karena indikator harga dan pasokan komoditas S&P Global PMI bulan Agustus menyampaikan laporan paling sedikit tentang kekurangan komoditas dalam manufaktur global sejak awal tahun 2020.

“Laporan mengenai tekanan harga dan kekurangan pasokan tetap tenang di pertengahan kuartal ketiga, dengan masing-masing indeks sedikit menurun pada bulan tersebut,” kata ekonom S&P Usamah Bhatti dalam sebuah komentar.

Investasi konstruksi juga turun pada bulan Juli, turun ke tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman sebesar $2.162,7 miliar dari estimasi bulan Juni sebesar $2.169 miliar, menurut Biro Sensus. Konstruksi swasta turun 0,4 persen sementara konstruksi publik naik 0,1 persen.

Di luar siklus bisnis, perlambatan sekuler dalam investasi konstruksi manufaktur mungkin bertepatan dengan kekuatan pasar yang lebih teratur di sektor manufaktur.

Investasi konstruksi manufaktur telah meroket dalam beberapa tahun terakhir karena kebijakan fiskal AS telah menyegarkan kembali sektor manufaktur, melonjak menjadi $237 miliar setelah berkisar sekitar $80 miliar antara tahun 2015 dan 2020.

Angkanya masih naik lebih dari 20 persen dari Juli 2023 dan 0,1 persen dari Juni, tetapi telah melambat secara signifikan sejak Maret. Angkanya tampak mencapai puncaknya pada Agustus tahun lalu sebelum kembali meningkat.